Ocenění obchodního podílu ve společnosti DEK a.s.

Předmětem ocenění je 100 % obchodní podíl ve společnosti DEK a.s., IČO 27636801, se sídlem Tiskařská 10/257, Praha 10 – Malešice.

V souladu s ČS 1 byly použity výnosová metoda (DCF Entity), majetková metoda (substanční hodnota) a srovnávací metoda (trading multiples).

DEK a.s. je dominantním distributorem stavebních materiálů v ČR s 84 prodejnami a obratem 14,2 mld. Kč (2024).

EBITDA marže se v období 2019–2024 pohybovala v rozpětí 6,2 % – 8,4 %, s peakem v roce 2022 (post-covid restart stavebnictví).

Český trh stavebních materiálů dosáhl v 2024 hodnoty 142 mld. Kč. DEK má tržní podíl 9,8 % a je v segmentu č. 1.

WACC 8,4 %, terminální růst 2,0 %, terminální hodnota tvoří 62 % EV. Equity value: 1 312 mil. Kč.

Substanční hodnota dle přeceněné rozvahy k 31. 12. 2024: 1 184 mil. Kč.

EV/EBITDA medián srovnatelné skupiny: 7,2× (n=8 evropských transakcí 2021–2024).

Vážený průměr metod: DCF 70 %, majetková 20 %, srovnávací 10 %. Výsledná hodnota 1 284 600 tis. Kč.

Změna WACC ±1 p.b. → změna hodnoty ±142 mil. Kč. Změna terminálního růstu ±0,5 p.b. → ±84 mil. Kč.

Obvyklá cena 100 % obchodního podílu DEK a.s. k datu 31. 12. 2024 činí 1 284 600 000 Kč (slovy: jedna miliarda dvě stě osmdesát čtyři milionů šest set tisíc Kč).